【2019.10.8】今週の日経平均株価はSQに注意!【初心者向け】



本ブログをお読みいただきありがとうございます。


サラリーマンの筋太郎です。


今回も日経平均株価の相場分析です。


前営業日の日経平均株価は微減。21375円で取引を終えました。


日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は上昇して21480円で引けています。



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今週の要注意「メジャーSQ」とは?


今週はメジャーSQがあるため要注意です。


SQとはSpecial Quotationの頭文字を取ったものです。


「特別清算指数」と呼ばれます。


毎月第2金曜日は日経225先物などのSQ精算日です。


そのため、材料に関係なくお金を動かす人たちがいます。


SQは当該限月の第2金曜日に算出されます。


先物とオプションの両方の精算がある3,6,9,12月の第2金曜日に算出されるものを「メジャーSQ」、それ以外の月の第2金曜日に算出されるものを「マイナーSQ」と言います。


つまり、今週はメジャーSQであり、年に4回しかない大きく相場が乱されるイベントが待っています。


このSQ日が当該限月の取引の決済日であり、当該限月の取引はその前日までとなります。


取引の最終日までに反対売買で決済されなかった建玉は、SQ日にこのSQの値段で強制的に決済されます。


コールオプションやプットオプションは、簡単に言えば精算日に日経平均株価がいくらになるかを予想するゲームです。


当たれば大金が入り、外れれば損失です。


そのため、当たりを勝ち取るために、都合の良い方向にお金を動かす投機筋と呼ばれるヘッジファンドがいます。


このことを念頭に置き、毎月第2週の日経平均株価は乱れる可能性を理解しましょう。




昨晩の欧米市場は?


米国市場


 米国株式市場は小幅安で終了した。米中通商協議を巡る報道で慎重な見方が出ていることが背景。[7日 ロイター]


欧州株式市場


ロンドン市場


 
続伸して取引を終えた。石油株が買われ全体水準を押し上げた。 原油の値上がりに伴い石油大手のロイヤル・ダッチ・シェルとBPは1.0%と1.5%それぞれ上昇した。米中が通商協議で合意に至るとの期待も相場を押し上げた。トランプ米大統領は中国と妥結する「可能性は大いにある」と述べた。ポンド安に伴い酒造大手のディアジオや製薬大手グラクソ・スミスクライン(GSK)などの国際的な銘柄も値を上げた。英国の欧州連合(EU)離脱案で英・EUの隔たりが大きいとの不安がポンドを押し下げた。中型株で構成するFTSE250種は0.31%低下した。ポンド安が重しとなったほか、建材のSIGが15.9%急落し、全体水準を押し下げた。SIGは英国の建設活動が軟調なことが中核事業の通期利益に打撃となるとした。SIGの同業、トラビス・パーキンズとホーデン・ジョイナリーは2.1%と3.1%の連れ安だった。[7日 ロイター]


欧州市場


 続伸して取引を終えた。ディフェンシブ銘柄が買われ、全体水準を押し上げた。STOXX欧州600食品・飲料株指数<.SX3P>は1.02%上昇。原油高に伴い石油・ガス株指数も上昇した。ドイツの製薬・化学大手バイエルは1.4%高だった。傘下の米種子・農薬大手モンサントが販売するグリホサート配合の除草剤「ラウンドアップ」を巡る米がん発症訴訟の公判日が延期になったとしたことが買い安心感につながった。同業銘柄も連れ高となり、化学株指数<.SX4P>は1.34%上昇した。[7日 ロイター]




PERから見る日経平均株価の適切な水準は?


PERとは株価収益率を表します。


私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。


その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。


実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されているためPERの判断基準は相場に反映されています。


次に、PERはEPSとセットで考えます。


EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。


株価=EPS×PERです。


昨日の日経平均株価のPERとEPSは



  • PER: 12.19999772 倍

  • EPS: 1,752.07 円



でした。


EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。


それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。


さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。



  • PER13倍: 22776.91 円 →上値メド

  • PER12倍: 21024.84 円 →妥当な水準の中心

  • PER11倍: 19272.77 円 →下値メド




ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?


25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。


このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。


10/7を含め25日間の日経平均株価の終値は



  • 2019/10/7 21,375.25

  • 2019/10/4 21,410.20

  • 2019/10/3 21,341.74

  • 2019/10/2 21,778.61

  • 2019/10/1 21,885.24

  • 2019/9/30 21,755.84

  • 2019/9/27 21,878.90

  • 2019/9/26 22,048.24

  • 2019/9/25 22,020.15

  • 2019/9/24 22,098.84

  • 2019/9/20 22,079.09

  • 2019/9/19 22,044.45

  • 2019/9/18 21,960.71

  • 2019/9/17 22,001.32

  • 2019/9/13 21,988.29

  • 2019/9/12 21,759.61

  • 2019/9/11 21,597.76

  • 2019/9/10 21,392.10

  • 2019/9/9 21,318.42

  • 2019/9/6 21,199.57

  • 2019/9/5 21,085.94

  • 2019/9/4 20,649.14

  • 2019/9/3 20,625.16

  • 2019/9/2 20,620.19

  • 2019/8/30 20,704.37


です。


ここから25SMAと標準偏差を求めます。



  • 25SMA: 21,544.77 円

  • σ: 488.95 円


以上を用いて-3σ~+3σを求めます。


25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。



  • +3σ : 23011.62 円

  • +2σ : 22522.67 円

  • +1σ : 22033.72 円

  • 25SMA : 21,544.77 円

  • -1σ : 21055.82 円

  • -2σ : 20566.86 円

  • -3σ : 20077.91 円




ボリンジャーバンド水準で見ると10/7は25SMA:21545円の下で終値をつけています。


10/8のナイトセッションでは21480円のため25SMAの下にいます。



まとめ



  • 22777 円 :PER水準で見た場合→PER13倍

  • 23012 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ

  • 22523 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ

  • 22034 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ

  • 21545 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA

  • 21025 円 :PER水準で見た場合→PER12倍

  • 21056 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ

  • 20567 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ

  • 20078 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-3σ

  • 19273 円 :PER水準で見た場合→PER11倍





米中対立が再び激化すればPER11倍を割り込む可能性すらあります。


世界が穏やかになればPER12倍まで戻す可能性があります。


ボリンジャーバンドの節目は一時的な折り返しの目安になります。


PERの節目は折り返しの目安として使用します。


相場の予測はできません。


しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。


異常な安値はいずれ修正され上がります。


異常な高値はいずれ修正され下がります。


この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。


そのため、この記事では株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。


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